中国投资者在一周长假后重返市场,股市大幅下挫。中国央行通过下调存款准备金率释放逾1000亿美元流动性的努力不足以抵消增长放慢担忧、美国加息以及其他外部不确定性的影响。沪深300指数在科技类股带动下大跌3.6%,有报道称中国将微芯片植入美国大型科技公司和美国政府机构使用的服务器,投资者对该消息作出反应。

风险资产料继续承压,期货市场走势显示欧洲股市今日开盘走低。地缘政治风险上升、脱欧谈判和美国中期选举都是不确定性的来源。不过,我认为对美国股市牛市行情构成最大威胁依然是美国利率上升。上周,10年期美国国债升至3.25%,这是2011年4月以来的最高水平。30年期国债收益率攀升至2014年7月以来的最高点3.42%。本周美国将拍卖价值2300亿美元债券,如果这引发收益率进一步上升,投资者可能开始考虑抛售风险资产,因为低风险资产开始变得非常有吸引力。

上周五公布的非农就业数据喜忧参半,9月份新增就业人数13.4万,低于预期的18.5万。不过,8月份的数据被向上修正6.9万,失业率降至50年低点3.7%。薪资增长已成为通货膨胀的关键指标,9月份薪资增长0.3%,薪资年增幅2.8%。总体而言,数据显示劳动力市场继续收紧,美联储需要继续加息来应对经济扩张。

汇市方面,美元兑主要货币小幅走高。欧元和英镑交易员需要留意政策和利差。意大利副总理迪·迈耶表示坚持增加2019年预算赤字的计划。如果意大利和欧盟围绕意大利预算计划的分歧继续加深,预计意大利资产以及欧元将遭受新的打击。

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